Several tools are needed to craft a bone handle for a magnifying glass: 

bone 

jewelers saw with spare saw blades

band saw (optional) 

vice

sandpaper

hand tool with buffing attachment or a bench lathe buffer

The use of a band saw for the initial cutting is optional, but it will take longer to do this with a jeweler's saw. 

Use any type of bone for this project, as long as the bone is strong enough to function as a handle. If you are carving for the first time, you may not want to use expensive bone, like ivory. Work with beef bone, for example. Obtain a piece that is of an appropriate thickness, one considerably larger than you need. This gives you some room for error and experimentation. When removing material from an object, it's usually easier to work with something that is too big, than to work with something that is too small.

If the bone has not been properly cleaned, do so by soaking it in warm water for 2 or 3 hours. Use a knife to scrape away marrow, if it is present. Return the bone to water for 20 minutes, or so, with a bit of ajax-type cleaner, and bleach mixed in. This will pull any remaining oils from the bone, and the bleach will make the bone lighter in color. After doing this, let the bone dry completely. 

A quick and accurate way to design the shape of your bone handle is to use an object as a template. Find something with a handle that you would like to reproduce, or form a handle out of anything. Use folded newspaper and tape, for example, and form it into a shape that fits well in the hand. Remember that you can carve and sand contours into the bone, later, so don't worry about making your template perfect in every detail.

Draw the shape of the handle onto the surface of the bone. Use a pencil to do this, because it marks well, but keep in mind that you will be cutting and sanding away any initial marks that you make on the bone, so the lines that you draw can be as dark as you want them to be. 

Once you have drawn the handle shape, use a machine, such as a band saw, to cut the shape out of the bone -- or cut the bone manually. To do this by hand, secure the bone in a vice, with the drawing face-up. Use a jeweler's saw to cut into the bone. Do this slowly, with vertical movements, keeping your hand as steady as possible. Try not to saw too fast. Jeweler's saw blades tend to heat up and break from friction. 

Once you've sawed out your basic handle shape, go in again to complete any other lines. If you want the handle to be cylindrical, cut the initial square shape into an octagon, and the edges can be sanded off, later. 

After you have your rough shape cut from bone, sand it to clean up the rough edges, and to create contours. Purchase a wide range of sandpapers that are of the same brand. Start with a rough grit sandpaper, and as you work, progress to a finer paper. Doing this will make the handle smoother, and smoother. 

Buff your bone handle to give it a very smooth and shiny look. Whether you use a hand tool with a buffing attachment, or a bench lathe buffer, wear safety glasses to protect your eyes from flying particles.