If you've been considering going into business for yourself you will need to research the  benefits of starting a business from scratch, as well as buying an existing business for sale. There are many areas to research when deciding to start or buy a business. Will you be providing services or selling goods to your customers? Do you have a background in the business you are considering opening? How well will you handle taking care of financial records, receipts and taxes or will you have someone do this for you?  

If you are a first time business owner, buying a business should be considered in detail. There are many benefits to buying a business that is up for sale, such as:

An established customer base - Depending on how long the business has been in operation, you will already have repeat customers. New ownership usually does not prevent a client from returning to a business. Customer service, quality products and prices are what drives a customer back.

An established location - Your potential business has been in its location and clients know where it is.  When you buy an existing business you won't need to find a location.  Hopefully, the previous owner put quite a bit of thought into the business location and you will have excellent traffic. You will still need to review any existing lease agreements or paperwork, but the problem of finding a place to open your business has already been taken care of.

An existing inventory and supplier contacts - An existing business is usually sold with inventory already in stock.  Whether you will be selling shoes or soup and sandwiches, the business you consider buying will more than likely have stock on hand to get you started.  You will also have supplier contacts that will allow you to get good deals on future purchases. You will want to add to your list of suppliers and probably change the inventory some but you will have what you need on hand to begin with.

Trained employees on staff - This is a big plus because there is no need to hire or train new employees.  This can be a blessing or a nightmare depending on how selective the previous owner was in hiring and training his personnel. A good employee can also assist you with any questions you may initially have.  Existing employees also know the clients and customers and can provide you with valuable information.   

Of course, before you sign on the dotted line, you will need to do your homework and find out why the business is for sale.  It is no easy task keeping any business afloat. You will need to find out why the business is for sale.  Are there financial troubles? Is the location poor or possibly the owners are just ready to retire?  A business that does not do well may be up for sale because the owner did not have a good business head on his shoulders.  A store that is for sale may have problems that you can fix such as poor management and inventory control that has forced the store into closing.  Many problems cannot be repaired such as a poor location or a store selling products for which there is no market.  If you are interested in buying an established business, plan on spending at least a few weeks researching the business and looking into its financial records.  You should look into the local competition as well.   

Buying an existing business can give you room to change and grow without the hassles of starting from scratch.  Another option to look into is buying a franchise.  Popular franchises such as McDonald's are probably not within your price range but many less known franchises can be bought relatively cheap and provide you with the support you will need to keep your business growing and productive. Franchises provide administrative services, payroll services, assistance with taxes and red tape as well as advertising materials and campaigns.  Purchasing a franchise usually means that you don't get to make up the rules though. Most franchisees are expected to follow strict guidelines and policies.  Franchise owners tell you exactly how to manage and operate your business.  

If you decide to open a business on your own, you will need to cover all the areas discussed above on your own.  You will need to find an affordable location, search for your own suppliers and vendors to provide you with stock and inventory and you will need to generate your own client base.  Advertising will be an important tool when beginning a new business because you will need to get your name out and develop repeat customers.  You will probably need to hire and train your own employees, find an accountant to set up appropriate tax and licensing accounts as well as track sales and inventory.  Another important person that will assist you in opening your new business will be a trusted attorney.  Your attorney will be a key person in helping you review leases, deeds, zoning and licensing paperwork and other legal documents.  If you have experience in business management and knowledge in most of these areas, this may be a challenge you are up for!  When you open a business from the ground floor, you make the rules and you decide how you want it run. You will pick the stock and decide on advertising campaigns.  Your business is designed completely by you!  

The best piece of advice for anyone starting a business on their own or buying an existing business is to do your research.  Check out your options thoroughly and then check them again.  Set goals for yourself and have a business plan you can follow.  Business owners should stay optimistic and exited about their opportunities but remain realistic at the same time.