Decisions, decisions. That's what you have when you decide that you need a new car, truck, or SUV. What make do I want, Ford, Chevy, Buick, Honda, et cetera? What model, and what year of a vehicle do I want? If I want a sporty vehicle, what about the insurance costs? Should I get a four wheel drive so I can get around better in the winter months?  The cost of maintenance is always a consideration, as well as gas mileage and basic dependability. 

And finally, the biggest decision of all, which is: should I buy or lease my next vehicle?

As new cars, trucks, and SUV's have increased in price, dealers implemented the idea of leasing their vehicles out. This gave customers who couldn't afford to buy a new vehicle the chance to lease (or rent) one.    

Just like renting an apartment, leasing a vehicle as its advantages and disadvantages. Let's take a look at those now:

1. Advantage: If you choose to lease, you can have a brand new car, truck, or SUV every couple years or so. All you have to do, is to turn the vehicle in at the end of the leasing period. As long as all of the terms of the agreement are met, the lease will expire. The dealership may offer you the opportunity to lease again. Or, if you choose  not to, you can just walk away with no further strings attached. 

2. Disadvantage: The terms of a vehicle lease agreement can be somewhat restraining. For example, there is always a mileage limit. You are allowed to drive the car, truck, or SUV a set number of miles every calendar year. If you exceed that amount, and people often do, you are charged for the excessive miles. 

3. Advantage: If you lease a vehicle and use it for business purposes, there are definite tax breaks that you can take advantage of. Check with your accountant or the Internal Revenue Service (IRS) website for details of available tax breaks.                  

4. Disadvantage: When you buy a car, you and the bank, credit union, or other financial institution own it until it's paid off. Or, until you sell it which you are free to do at any time. Providing, of course, that you pay off the current loan amount. Then, you own it exclusively. Your loan payments have built up a certain amount of equity in the vehicle. You can sell it, trade it in, or keep it until the wheels fall off, so to speak. Also, all the time that you have a loan on a car, truck, or SUV, you are free to drive it as many miles as you want to a year. 

The end result is that you have your vehicle, free and clear, and you no longer have loan payments to make.

But when you lease a vehicle, when the agreement ends, you usually turn it back into the dealership. You can purchase the vehicle from the dealership, but the price is often pretty steep. So, that's not usually a financially sound transaction.      

5. Advantage: As long as you have a reasonable down payment to give the dealership, your lease payments on a new vehicle will be considerably lower than loan payments. (Sometimes no down payment is required.) This is because you are leasing- borrowing- renting the car, truck, or SUV. You are not liable for the full purchase price. 

Also, the amount of a vehicle loan will be higher due to added interest.  

6. Advantage: When you purchase a brand new vehicle, it depreciates as soon as you drive it off of the dealership's lot. Thus, the vehicle won't be worth the amount you paid for it. Depreciation will have taken its financial toll. But, when you lease a car, truck, or SUV, you don't have to worry about depreciation.     

Finally, as you can see, there are several pros and cons about leasing a vehicle. In order to make the best decision based on your personal finances and situation, you'll have to weight the facts to make a sound decision.